扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 港美研究

维达国际研究报告:第一上海-维达国际-3331.HK-14年全年业绩优于预期-150202

股票名称: 维达国际 股票代码: 3331.HK分享时间:2015-02-06 14:25:31
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 王柏俊
研报出处: 第一上海 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 306 KB 分享者: lai****ong 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

14  年全年收入增长17.5%,净利润增长9.3%:于2014  年,  维达录得收入79.9  亿港元(同下),  同比增长17.5%;  增长主要受益于公司之前的品牌推广。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】纸巾的销量增长15.3%到55.6  万吨,  均价增长0.4%到每吨14,163  港元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  电子商务占收入的贡献继续有所提升,  到7.0%。受益于产品品种的优化及较低的木浆成本,  毛料率提升1.2  个百分点在30.2%的水平。
        如扣除因收购维达护理用品所产生的40.9  百万元股权公允价值重估收益,核心经营利润增长9.7%到7.8  亿元。  股东应占利润增长9.3%%到5.9  亿元,  包括17.9  百万外汇亏损的影响。
        Tempo  及个人护理业务将推动公司的发展:于2014  年,  维达完成收购SCA  中国,香港及澳门的业务。Tempo  在去年的第四季度也开始作出贡献,其销售规模大概为1.7  亿元。维达会在全国重点发展Tempo  的业务,  我们相信公司首先会以一线城市为重点发展的目标。预计其销售占比在未来几年可以达到纸巾业务的10%左右。在个人护理业务方面:  目前的销售规模大概为1.15  亿元,  占总收入的1.4%。  由于人口老化加剧、新一代女性消费者的消费模式的改变及一孩政策的放松;  个人护理业务都会面临很好的商业机会。在推广活动增加及渠道扩充的情况之下,  我们相信护理业务将保持较快的增长及预计中长期其销售占比可以达到总收入的20%。
        15  年目标产能增加9  万吨:  于  2014  年年底,  维达的设计产能达89  万吨。公司计划于今年下半年(大概在第四季度)分别在山东及四川分别增加6  万吨及3  万吨的设计产能,届时目标产能可增加到98  万吨,  增长10.1%。
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com