事件：
        2014  年东诚药业实现营业收入7.51  亿元（-3.06%），归属母公司净利润1.04  亿元（3.08%），EPS0.60  元，略低于预期，主要原因是非经常性收益大幅减少2000  万，扣除此因素，主营业务利润增长29.67%，符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分业务板块，肝素钠原料药系列实现营业收入3.96  亿元（-23.00%），毛利率34.50%（+13.10%），营业收入下降的主要原因是需求放缓所致销售量下降8.4%，价格疲软销售单价下滑15.94%，毛利率上升主要是由于粗品肝素采购成本大幅下降所致；硫酸软骨素原料药实现营收2.12  亿元（+27.09%），毛利率259%（+5.16%）；制剂产品营收1.04  亿元（+63.83%），毛利率51.86%（+8.80%），其中2013  年收购的以中药品种为主的大洋制药营业收入为8323  万，净利润1954  万，以绒促性素、尿促性素和氢化可的松琥珀酸钠为主的北方制药营业收入2128  万，净利润为-151  万。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
结论：
        公司战略明确，原料药和制剂业务并重、内生式增长与外延性拓展共进，在生物制药领域实现持续快速增长，目前是公司业务发展的关键时期，期待公司外延式拓展进展。我们预计2015-2016年EPS为0.91元、1.12元，对应PE为26、22X，维持公司“强烈推荐”的投资评级。