投资要点：
        血栓通粉针降价约5%，幅度小于预期，体现较强的价格维护能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】血栓通粉针100mg、250mg  较14  年平均中标价分别下降约4%、6%，较上一轮湖南招标中标价下降约5%、8%；小于药价的平均降幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要竞争对手血塞通粉针的两个厂家，昆明制药选择了弃标，珍宝岛以约15%的降幅中标。血栓通价格维护较好，且有望填补部分昆药血塞通放弃的市场。
        中药注射剂降价压力属于行业性风险，血栓通的价格维护能力较优。血栓通属于独家品种，优质优价品种，医生认可度较高，具有较好的价格维护能力。
        从本轮招标已中标的省份来看，血栓通的价格维护良好，较行业内其他竞争对手表现更为优秀。
        三七价格走势短期内不会扭转，公司未来将受益三七降价带来的毛利上升。
        15  年三七成本的下降有望贡献毛利近2  亿元。
        有较强的外延并购预期。公司通过增发和国海证券减持，获得约20  亿元现金，现金储备充足。公司也有寺找大品种破解单一品种瓶颈的强烈劢机，幵且公司已经参不设立了20  亿元的幵贩基金，有较强的幵贩预期。
        维持强烈推荐评级。考虑国海证券减持的影响，我们预测公司14-16  年归属母公司净利润分别为15.66  亿元、19.64  亿元和14.94  亿元，对应EPS  分别为  1.43、1.80  和1.37  元，对应当前股价PE  分别为11.0/8.8/11.5  倍。当前股价对应16  年仅11.5  倍PE，处于中药股中最低估值区域。我们认为公司未来内生增长稳健，且有外延幵贩预期，目前股价有徆高安全边际，维持强烈推荐。
        风险提示：医保控费的风险，中药注射剂行业风险