1、偏股型开放式基金净值大幅缩水,基金资产规模损失过半
2008 年以来, A 股市场主要股指纷纷下跌,主要投资于A 股市场的偏股型开放式基金(股票型和混合型基金)蒙受了较大的损失,但其跌幅都小于基础市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】151 只股票型基金净值平均下跌53.09%,合丰成长、华夏大盘精选、金鹰中小盘等基金占据了业绩排行榜的前三名,损失相对较少。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)86 只混合型基金净值平均下跌48.69%,其中盛利配置、荷银预算、兴业可转债等基金表现最好。
从公司角度来看,2008 年,兴业全球、汇丰晋信、申万巴黎、泰达荷银、华夏等基金公司旗下偏股型开放式基金的业绩最好。截至08 年末,偏股型开放式基金的资产规模由07 年末的2.77 万亿元下降到了1.22 亿元,规模缩水了56%,与此同时,偏股型开放式基金的份一直维持在1.8 万亿份左右。这说明基金资产规模的缩水主要是由基金净值下跌造成的。
08 年市场以单边下跌为主,股票仓位的高低在很大程度上决定了基金的收益情况,较低的仓位有效的降低了基金在下跌市场中面临的风险,从而提高了基金相对收益。而能否领先一步判断市场走势,提前降低仓位也对基金公司的择时能力作出了考验。对比各基金公司的业绩可以发现,今年华夏、兴业和中信这三家基金公司旗下基金的平均表现最好。
从行业层面来看,08 年各行业之间的表现差距较大,各行业之间不同的收益率也考验了各基金的行业配置能力。重仓医药、食品、批发零售等防御性行业的基金表现相对较好,如合丰成长、富国天益、金鹰中小盘等基金,而重仓金属、采掘业、房地产等行业的部分基金,业绩表现相对落后。
对于混合型基金而言,仓位对业绩的影响更加显著。由于在产品设计上,混合型基金的仓位调整空间较大,在下跌市场中,能够较少的受到仓位下限的制约,从而可以灵活操作,最大限度的回避下跌风险。