公司是业界领先的光网络连接精密元件制造商,主要从事光无源器件的研发设计、高精密制造与销售业务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司主要产品包括陶瓷套管、光纤适配器和光收发接口组件，主要用于光通信网络与设备中的光纤活动连接。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        受益运营商网络升级，业务有望持续增长。公司产品处于光通信产业链上游，产品的最终客户为三大电信运营商。2013  年12  月，三大运营商获得了工信部发放的4G牌照。2014  年开始，4G  建设进入快速增长阶段，由于基站设备必须将光信号接收转换为电信号再调制为无线信号，每个基站需配置多个光收发模块。因此，在运营商网络升级的大背景下，公司光收发接口组件的市场需求在未来几年内将持续旺盛。
        公司具备较强的研发能力，产品品质优于行业水平。公司完全掌握从氧化锆粉体烧结到陶瓷套管精密加工、从金属零件精密加工到光收发接口组件制造、从精密注塑加工到光纤适配器装配等全套生产技术。公司的品质优势在于其产品具有高精度、高一致性、数据离散性好等特性。在产品精度方面，陶瓷套管加工精度达到1μm以内、不锈钢加工精度达到5μm  以内，充分保证光纤精确对准，减少光信号传输损耗。
        募投项目提升公司竞争力。公司本次拟发行不超过1,970  万股，规划2  个募投项目，包括光无源器件扩产及升级建设项目和研发中心建设项目。募投项目将提升公司竞争力，助力公司扩大市场占有率。
        盈利预测与估值。我们预计公司2015-2017年营业收入分别为2,60、3.18和3.77亿元，实现归属于母公司的净利润11,646、14,134和16,670万元，EPS分别为1.48、1.79和2.12元（考虑IPO的摊薄）。可比公司股价对应2015年PE为18-32倍，谨慎起见，我们给予公司2015年20-22倍PE，对应价格区间29.56-32.51元。
        风险提示：行业竞争加剧的风险、存货跌价损失的风险等。