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华东数控研究报告:海通证券-华东数控-002248-下调2008年盈利预测,新订单效益将在2009年实现-090123

股票名称: 华东数控 股票代码: 002248分享时间:2009-01-23 17:08:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 龙华
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级: 中性(下调)
研报大小: 175 KB 分享者: 334****40 我要报错
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【研究报告内容摘要】

预计博格板新订单将在2009  年体现效益:新建铁路石家庄至武汉(河北段)客运专线,北起河北省省会石家庄市的新石家庄站(不含),南至河北省邯郸市,正线全长约(河北段)202.683  km(复线)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该段线路铺轨425km,其中无砟轨道405.4km,有砟轨道19.6km。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)石武铁路(河北段)工期39  个月,分3  个标段,2008  年11  月10  日公布中铁十四局集团有限公司中标SZ-2  标段,我们预计该段铁路客运专线将于2012  年初竣工。从采购总价值10255  万元-10080  万元分析,我们估计本次博格板磨床的合同数应为7  台(均价为1465  万元-1440  万元/台,与京沪线公司所中标的博格板磨床均价1470  万元/台相近)。石武线(河北段)无砟轨道405.4km,无砟里程202.7km(复线),平均30  公里无砟里程即购买1  台博格板磨床,购置数量偏多。从工程竣工时间为2012  年初,及偏多的购置数量看,购置后铺设工期应偏短。由于30  日内公司将与客户签订正式合同,从生产周期看,我们估计铺设无砟轨道所需要的博格板磨床大约在2009年内送货,备忘录所对应的亿元订单将在2009  年体现效益。根据铁路建设里程数推测,2009  到2010  年国内所需博格板磨床数量约为38  台,先前我们预测公司2009-2010  年博格板磨床的国内市场占有率为80%,合计前后将中标30  台,2009  年供货13  台,预计2010  年供货17  台。近来公司连续获得新订单,签订订单速度超过我们原有预期。由于目前华东数控是我国唯一在博格板机床方面有制造业绩的公司,订单签订速度越快,获取的市场占有率越高。我们估计公司市场占有率将提高到85%,提高预期为公司合计将中标博格板磨床32  台。我们对2009-2010  年的预测为:2009  年将送货20  台博格板磨床,  2010  年公司仍将生产12  台该类机床。目前备忘录所对应的约7  台博格板磨床应归至2009  年送货,超过我们原有的预期。

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