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研究报告:招商证券-债券市场日报-150206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-06 10:41:21
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙彬彬,涂波,孙倩倩
研报出处: 招商证券 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 415 KB 分享者: gr****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        债市要闻
        1、  财政部:去年中央国有资本经营预算收入逾1400  亿元
        2、  希腊决定停止与“三驾马车”合作,股市暴跌国债收益率大涨
        市场资金面
        央行周四公开市场进行逆回购操作。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】于本周四(2  月  5  日)以利率招标方式开展了期限为28  天的正回购操作,中标利率为  4.8%,交易量为300  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周公开市场净投放  900  亿元。下周合计有  24  家新股集中发行,下周一至周四,每日都有新股发行,有  17  家网上申购集中在下周二(10  号)。周四市场表现宽松,市场供给资金充足。由于春节的因素,14  天和  21  天期限重叠,但  14  天的利率较  21  天利率相差较大,14  天融出方较少,21天融入需求不多。市场需求集中在  7  天内,隔夜成交量较昨日有小幅增加。长期方面,市场对长期宽松预期加强,市场利率下滑明显。市场对下周  IPO  和春节提现压力也不敢放松。
        周四,质押式回购市场共成交  10317.8  亿元,交易量相比上一交易日下跌了  4.62%。
        交易所方面,GC001  开3.60%,收1.08%,成交3465.13  亿元;GC007  开4.90%,收3.20%,成交327.62  亿元。
        发行与交易
        周四利率产品收益率明显下行,且短端收益率下行幅度大于中长端。国债短端收益率整体下行10-15BP,0.5  年期140014  报价中间价位于2.99%,近期首破3%大关,曲线对应期限收益率日终下行10BP  至3.05%。中长端收益率开盘下行后维持稳定,临近尾盘部分期限下行幅度有所加大。5  年期国债收益率较前一工作日下行3BP  至3.34%,7  年期则在140024  和150002  的带动下下行2BP  至3.37%,10  年期国债收益率下行6BP  至3.40%。
        政策性金融债走势与国债相似,但中长端下行绝对幅度则略大于国债。5  年期政策性金融债(国开行)下行6BP  至3.74%。7  年期收益率下行7BP  至3.78%,10  年期曲线利率则下行7BP  至3.72%。非国开债周四收益率整体下行,3  年期在150401  成交带动下下行5BP至3.80%。
        

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