【事件】
        2  月4  日，国防部网报道，新疆军区某陆航旅组织部队开展高难科目飞行训练；2  月5  日，国防部网报道，新疆军区某机场，某陆航旅练指挥、练战术、练保障，在恶劣天候下检验部队实战化训练水平，锤炼官兵战斗精神，提高部队打仗能力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        【观点】
        近日国防部陆续出现陆航旅训练的报道。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们认为，连续报道陆航旅的行为表明，自我国近年提出军队体制改革以来，在陆军航空兵扩编方面实质性进展迅速。这一进展将进一步提高我军对军用直升机需求的迫切性，长期利好中直股份(600038.CH/人民币47.31,  买入)未来业绩增长。鉴于公司在军用直升机需求的带动下，相关资产注入整合接近尾声，整体运行效率将有望获得进一步提升的前提下，公司未来业绩保持高速或超预期增长将是大概率事件。
        因此，我们建议投资者长期配置中直股份，看淡短期波动的影响，以获取相关改革和题材所带来的稳健收益。
        1.  新型号渐入佳境，军队改革推动公司迎来高速增长期。我国军队体制改革进展迅速，在目前国防建设战略关键期，陆军航空兵扩编是改革重要看点之一，军用直升机装备需求迫切，缺口巨大，随着国内不断报道的新型号直升机研制进度，我们看好相关型号有望加快进入定型生产阶段，预计公司在未来几年内保持35%以上的业绩增幅；
        2.  板块整合接近尾声，剩余体外资产注入值得期待。公司近期由哈飞股份更名为中直股份，预示中航直升机板块整体上市接近尾声，现有体外资产继续注入大势所趋，而最终的资产注入完成必将有效提高公司的整体运营效率，意义重大；
        3.  民用领域空间更大，长期看好低空空域改革带来的直升机行业发展机遇。中直股份代表了国内直升机制造行业，随着我国军用直升机水平的不断提升，公司的新型民用直升机的市场竞争力值得期待，我们长期看好公司在未来低空空域政策落地后，对现有市场格局的强力突破，预计相关市场份额有望获得跨越式提升。
        【投资建议】
        我们预计  14~16  年公司每股收益分别为0.64  元、0.85  元、1.15  元，公司目标价56.00  元，对应15  年业绩预测66  倍市盈率，继续维持买入评级。