公司是华东地区最大的非PVC  软袋大输液生产企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        公司专注于从事大输液产品的研发、生产及销售业务，是国内最早生产塑料瓶大输液、双管双阀非PVC软袋大输液的企业之一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司目前可以生产15  个品种合计42  个规格的塑料瓶大输液以及17  个品种55个规格的非PVC  软袋大输液。公司拥有非PVC  软袋大输液年产能14,000  万袋、塑料瓶大输液年产能9,000  万瓶。
        大输液是公司收入和利润主要来源。2014  年，公司非PVC  软袋大输液和塑料瓶大输液销售收入合计3.86  亿元，其中，非PVC  软袋大输液销售收入3.22亿元，塑瓶0.64  亿元；从毛利来看，公司大输液业务毛利2.01  亿元，其中非PVC  软袋大输液业务实现毛利1.86  亿元，塑瓶毛利为0.15  亿元。大输液仍是公司收入和利润的主要来源。
        公司募投项目新增产品产能。公司本次拟向社会公开发行4000  万股普通股，募集资金全部用于主要投资于年产1.4  亿袋非  PVC  软袋大输液项目等四个项目，增加主打产品产能，打通上下游产业链，培育新的利润增长点；同时新建研发中心项目，加强研发创新能力。项目投资总额约3.8  亿元。
        盈利预测与估值。我我们预计公司2015-2017  年营业收入分别为5.99、6.18、7.74  亿元，实现归属母公司净利润7305、6062  和7846  万元，EPS  分别为0.47、0.42  和0.54  元（考虑IPO  发行后股本为1.6  亿股计算）。选取了部分可对比公司，选取的可比公司2014年平均PE  为48  倍，我们认为，公司产品在华东地区行业地位显著，并且积极涉入腹膜透析业务，给予公司40-45  倍估值较为合理，对应的公司每股价格为14.4-16.2  元。
        风险提示：  1、产品价格下降的风险；2、各地招标进展低于预期风险；3、新业务进展低于预期风险。