今日焦點
中國調降存款準備金0.5個百分點
受到國際油價大幅下挫,各國貨幣競相貶值,中國製造業出口競爭力明顯受到影響,使人民銀行的貨幣政府可望維持穩中略鬆的局面,人民幣較各國貨幣可望維持相對穩定關係、對美元微幅貶值,估值2015 年人民幣可望維持微幅趨貶的態勢,在6.1~6.4 比1 之間趨貶,以保持一定的相對競爭力,加上中國股市估值仍略低於歐美股市、放寬貨幣供給等政策的影響,中國的政策推動的內需產業持續建議逢低承接,預估上證指數2015 年高點可望上看3750 點,恒生國企指數可望上看14000 點。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
中國中藥 (0570 HK)
收購天江藥業股權比例超預期,躋身中藥配方顆粒行業龍頭上調目標價至HK$ 6.86,給予“買進”評級
公司是國藥集團旗下唯一的中藥上市平臺,由原盈天醫藥與同濟堂合併而來。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近日公司再次大手筆收購國內中藥配方顆粒龍頭企業江陰天江藥業81.48%股權,預計總收購價在75.96 億至83.46 億元人民幣。中藥配方顆粒市場近年來增長快速,年復合增長率超過50%,且屬於國家管制業務,目前僅有6 家試點生產企業,未來放開後也會提高門檻,建立准入機制,屬於壁壘較高的行業。中藥顆粒的操作性和便攜性更符合現代人群的使用習慣,未來增長空間巨大。我們認為本次收購能有效補充公司現有的中藥產品線,形成中成藥、傳統飲片和現代飲片的完整佈局,在產品出口管道方面也能獲得受益。公司同時出售從事血製品生產的子公司貴州中泰31%股權,未來將專注于做大中藥產業。我們預測公司2015/2016年將實現營收50.2/82.1 億元人民幣,淨利潤7.14/12.9 億元人民幣,EPS 為0.22/0.33 元人民幣。給予公司未來12 個月的目標價為6.86 元港幣,對應2015年25 倍PER,建議買進。