投资要点：
        降准符合预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2015.2.4，中国人民银行宣布期待已久的降息，自2015.2.5  日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对此，我们并不感到意外。PPI  为负，工业企业利润下滑，PMI  降至50  荣枯线以下，疲弱的经济形势迫使决策层采取更宽松的货币政策。2014  年11  月，CPI  降至1.4%  (-0.2ppts  MoM)，产出PPI  降至-2.7%  (-0.5ppts  MoM)。1  月官方PMI  环比下降0.3  至49.8，从业人员指数小幅下降至47.9，创23  个月新低。我们自2014.12  起就表明经济需要更宽松的货币政策来支持，且强烈预期降息降准等宽松政策。