摘要：
        上海将进行国库现金定存招标，开启流动性管理新思路。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周二，中国人民银行上海分行联合上海市财政局发布公告称，将于2  月5  日公开进行400  亿元人民币国库现金定期存款，期限六个月。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上海此次启动国库现金定存招标并非首次，北京市财政局在去年12  月进行过首次地方国库现金定存招标，金额300  亿元，期限一年。另据媒体报道，财政部今年批准了六个省市地方政府进行地方国库现金定存招标试点，获批试点的省市包括上海、北京、深圳、广东、黑龙江和湖北。继北京、上海之后，在盘活存量的思路下，中国将有越来越多地方政府的国库现金管理会采取类似行动，从而成为流动性供给渠道方面的新思路，也是财政资金使用效率提高的方式。
        5  年期国债发行延续较好表现。由于本周二公开市场逆回购操作量有限，操作利率维持在高位，目前银行间流动性紧张的局面只是稍有缓和，没有得到根本缓解。不过，本周三进行的5  年期国债发行结果依然延续了一级市场较好的表现。本周三上午发行的5  年期国债加权中标利率为3.31%，边际中标利率为3.34%，全场认购倍数为2.59  倍。边际中标利率也略低于二级市场水平。但发行结果对二级市场的带动效应有限。预计本次进出口行债发行依然会维持偏乐观的结果。
        预计本周四（2  月5  日）上午进出口行将发行的2015  年第01-03、05期金融债的中标收益率分别为3.71-3.75%（1  年期）、3.76-3.80%（2年期）、3.90-3.94%（5  年期）、4.01-4.05%（10  年期），其中增发的1、2、5  年期品种对应的中标价格为100.11-100.15  元、100.05-100.12  元、99.75-99.92  元。