事件：2月4日晚，央行发布公告，决定自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们的观点是：降准超预期，下次还会有：
        1）央行决定自15年2月5日起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。同时对符合小微贷款占比条件的城商行农商行实施定向降准1个百分点，对农发行实施定向降准4.5个百分点，估算本次降准释放资金总量在6913亿元。
        2）我们2月4日当天发布微信报告《贬值主动，降准可期》，从历史角度指出在汇率贬值和降准之间存在着高度的相关性，无论08年、12年的全面降准，还是14年的定向降准之前均伴随着人民币的阶段性贬值，因而近期贬值的出现意味着降准在即，对本次降准做了非常坚定的判断！
        3）目前经济增速处于24年低点，1月CPI或低于1%，经济下行通缩风险加剧，央行宽松压力加大。而随着IPO发行的加速和公司债注册制的推出，从资本市场到经济的传导渠道正在打通，从而扫清了货币放松的障碍，而进一步的宽松政策仍可期待。
        4）我们预计年内至少还有3次以上降准，而再次降息亦值得期待。央行货币政策正向常态化回归，未来总量宽松政策有望成为货币政策的主力。