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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-150204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-05 11:04:39
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 殷劼,李怡然
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 29 页 推荐评级:
研报大小: 2,102 KB 分享者: iva****th 我要报错
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【研究报告内容摘要】

重点关注
        1.今日起新增证券公司永续次级债(15中信建)估值,敬请关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.近日,有权威媒体报道称中小企业私募债12蓝博01(118067)和12蓝博02(118091)存在违约风险,可能无法于行权日及时足额偿还本金及利息。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,12蓝博01的行权日是2015年2月4日。  鉴于中小企业私募债信息披露不透明且发行人的财务及评级等信息均无法从公开渠道获取,我们已经无法掌握该事件的最新进展,故即日起暂停提供12蓝博01(118067)、12蓝博02(118091)的估值,同时我们将继续密切关注发行人的最新情况,如有重大变化,估值将再更新,特此提示。
        中债指数走势分析
        今日债券市场指数小幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)102.2203,上涨0.0015%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)158.9288,上涨0.0135%。全市场平均到期收益率为4.2224%,平均市值法到期收益率为4.2315%,平均市值法久期为3.8221。
        债市观察    
        今日国债收益率整体稳定,金融债走势分化,国开债整体下行,非国开债则小幅上行。早盘国开行招标较前一日估值小幅偏低。具体来看,国债5年期140026的报价和成交带动曲线下行1BP至3.38%。10年期在140021、140029的报价和成交带动下上行1BP至3.46%。金融债曲线今日走势分化,国开债收益率继续小幅下行,3年期150201今日活跃,其报价和成交带动曲线下行2BP至3.76%,10年期140229今日报价成交活跃,曲线对应期限下行1BP至3.80%。国开债与国债点差收窄至仅33BP。非国开债收益率整体上行,曲线7年期在140373成交带动下上行3BP至4.03%。9年期则在140427的带动下上行5BP至4.08%。非国开债与国开债长端点差已拉大到近30BP,值得关注。    今日信用债曲线收益率整体小幅波动,部分高信用等级债券收益率上行。中短期AAA曲线4、5年期受12招商局MTN1、12中信集MTN1和15国电集MTN001等券的报价和成交带动,上行3BP至4.57%和4.6%的水平;中短期超AAA曲线5、7年期受10国网债03、12中石油02和  12中石油05等券的报价和成交带动,下行1BP至4.41%和4.65%的水平;今日铁道债收益率整体小幅波动,受11铁道08和14铁道10等券的报价成交带动,铁道债收益率曲线(减税)7、10年波动至4.52%和4.51%的水平,曲线出现倒挂的现象。
        

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