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研究报告:浙商期货-煤焦钢矿早报:北方港口煤炭库存大幅回升-150205

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-05 10:54:05
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者: 王楠
研报出处: 浙商期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 1,412 KB 分享者: qq1****63 我要报错
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【研究报告内容摘要】

今日要闻:
        中国今起超预期全面降准  专家称利好股市楼市
        去年出口9378万吨高居世界第一  中国首次成钢材净出口国
        动力煤“五周连跌”再入下行通道
        操作建议
        交易提示:钢材:中国1月汇丰制造业PMI终值为49.7,连读第二个月低于荣枯分水岭,显示实体经济疲弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】现货方面,市场可售资源依然较多,临近春节下游更是放慢了采购的速度,对于消化库存更为不利。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近期地产销售情况有所改善,经济下行下,货币政策发力,央行降准。螺纹现货疲弱,预期稍好,或维持震荡,观望。螺纹10月轻仓试多。
        铁矿:前期对中国基建需求的预期过高,实际基建力度被市场炒作放大,钢材需求端,基建对冲房地产仍然存疑。而四大矿山增产格局下,中国高成本矿山能否减产,依然是焦点。目前,15年矿石供给压力仍在。叠加中国争产和需求诸多不确定因素,期价仍将宽幅震荡。
        焦炭:国内焦炭市场整体维稳运行,价格仅微幅上涨,成交情况转好,利润下滑使焦企开工率较上月下降,下游钢厂对焦炭需求暂稳,焦企均无库存压力,部分企业基本无库存,低位的开工率及较低的库存对焦炭市场形成一定支撑,但下游钢材市场运行情况依旧不容乐观,资金面紧张使冬储补库力度偏弱,短期内焦炭市场维稳运行为主,后市或将继续走低。暂观望。
        焦煤:焦煤现货市场平稳运行,价格变动不大,钢厂及焦化厂焦煤库存已回升至一定水平,后市继续补库意愿不强,使前期焦煤企业依据自身话语权较强的涨价行为无法持续。而后市,随着澳洲零关税焦煤的再次冲击,以及山西取消煤焦物流过程中的不合理费用,在钢铁工业产业整合的过程中,焦煤价格或有进一步下行空间。暂观望。
        动力煤:宏观面,中国经济疲弱依旧,春节效应使工业用电继续减少;需求端,供暖用煤维持高位,但电煤库存较往年同期偏高,库存可用天数24天;中转端,沿海煤炭运价维持低位,秦港锚地船舶数冲高回落,环渤海煤港库存居高难下;供给端,煤炭产量小幅增加,重点煤矿煤炭库存高位;进口量12月大幅增加,1月或大幅减少;消息面,煤电合同谈判价格下调。从整体来看,春节因素使工业用电减少或是2月份的主要矛盾,库存可用天数料重返上升。TC05反弹抛空。
        

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