【市场简评】
昨央行突然宣布,今起下调金融机构存款准备金率0.5个百分点,对部分农商行额外再降低存款准备金率0.5个百分点,对中国农业发展银行额外降低存款准备金率4个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】央行此次降准力度之大,超出市场预期,可释放流动性有望近6000亿,表明了国家稳增长态度,系统性释放流动性,将有助于提振市场信心,更有利于化解IPO给二级市场带来的压力。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)经济转型虽困难重重,但央行释放货币政策力度超预期,流动性大幅释放,市场信心将提振,市场颓势将扭转,今大盘将大幅高开,后市大盘将挑战前期高点压力。若今大盘大幅高开,先观望为主,不追高;若大盘开盘幅度不大,则可进场操作,建议逢低关注受益于降准的金融、地产、电力、资源、建材、钢铁及低价蓝筹股,回避近期连续涨幅过高股及高估值题材股,防止借市场利好减仓。
【两融策略】
2月行情将“止跌回升”,各种利空因素有望在前半月逐渐结束,随后市场再次回升,短期调整不是趋势的结束。主要原因:1)影响近期市场的核心,流动性冲击将逐渐缓解。监管加强、贬值以及年末等因素影响短期流动性,引发市场波动。未来随着监管不利影响消化,贬值趋势企稳,以及春节后资金面改善,流动性将再次好转,市场将“止跌企稳”,流动性中长期改善的趋势没有变化;2)1月百城房价止跌企稳,地产担忧继续缓解。最近两年影响经济的核心是地产,地产最近的表现主要是部分地区锁定房源带来的担忧,近期已经有所改观。地产价格和销量反映并无明显转折,暂不存在经济基本面的风险;3)对市场趋势有冲击的通缩担忧,二月份有可能暂时成为政策的积极因素。1月PMI49.8低于预期,经济整体仍偏弱趋向通缩压力,目前仍是经济风险观察期而未到爆发时点,初步判断经济考验时点在一二季度之交,随后的二月份数据偏弱,有可能成为强化货币政策乐观预期的因素。
【风险提示】
宏观经济大幅不达预期,人民币大幅贬值