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研究报告:信诚证券-投资通讯(下午):负利率年代-150204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-05 10:22:28
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 信诚证券 研报页数: 1 页 推荐评级:
研报大小: 191 KB 分享者: met****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

港股上升,  恆指全日升124  點,  報24679  點,  成交873  億元.
        港股上升,  恆指最高報24825  點,  升270  點,  最低報24643  點,  升88  點,  波幅182  點,  收報24679  點,  升124  點,  成交873  億元.  二月期指高低波幅24632  及24846  點,  波幅214  點,  收報24656  點,  升119  點,  成交47681  張,  低水24  點,  二月國期期貨高低位報11738  及11944點,  波幅206  點,  全日收報11747  點,  跌1  點,  成交55945  張,  低水20  點.
        恒生指數成份股成交286  億元.  中資H  股指數高低波幅11762  及11921  點,  波幅159  點,  收11767  點,  跌1  點,  成交163  億元.
        今天大市表面上升,  但實際應該回落為主,  因為恆指升124  點,  但中資H  股回落,  而上升與下跌股份數目是639  對755  隻,  可見回落為主,  而支撐大市的是兩大重榜股中移(#941)及匯豐(#5),  再加上中海油(#883),  恆生(#11),  聯想(#992)等,  而香港地產股回落,  但內房造好,但估不到筆者昨天看好的國內股市及H  股卻表現較差而拖累整體大市表現,  有些讓人失望.除了美國外,  全球進入寬鬆貨幣政策或負利率時代,  使投資環境被嚴重扭曲,  根據一條簡單計算的資產定價模式,  當中利率因素而成折現的重要部份,  當利率越高,  經公式計算的結果便會較低,  而低利率時代是讓高估值合理化,  而負利率時代又如何,  可惜所有教科書及教授都沒有經歷過,  暫時未有計價公式出現,  最終對全球資本市場帶來的影響如何作為投資者面對負利率時代的態度,  將有深遠的影響,  如何捕捉投資機遇呢?
        

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