每周随笔?本周非农就业是关键,黄金有望继续反弹: 欧洲方面,希腊方面的不确定性与欧洲的QE 短期对金价形成了一定的支撑作用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国方面,若本次非农低于预期,黄金有望继续反弹趋势,挑战1300 美元/盎司。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)个股方面,长期来看,由于全球新一轮的QE,黄金股依然有配置的意义,首推依然是高beta 值的山东黄金。
每周随笔(续)·基本面改善,看好铝、锌:铝的产能过剩是只是过渡期的现象,供需平衡将逐渐好转,我们看好2015 年铝价。锌的供给开始减少,而需求在增加。
此外,外围国家宽松措施或倒逼中国也跟随宽松趋势,从而刺激锌价上涨。
上周大宗商品价格走势:上周金价下跌0.80%,银价下跌5.75%,WTI 价格上升6.68%,伦铜价格下跌1.55%,美元指数上升0.04%,焦煤期货价格走平,全球钢铁指数下跌1.73%,以及美国天然气价格下跌9.55%。
本周评论:上周五美国经济数据不及预期推升黄金、原油上升,1 季度对黄金的三利好最后一个美国经济环比回落开始发挥,我们预计金价仍将上涨,空间方面,若能有效突破1300 美元整数关口,金价将达1330 美元。A 股方面,由于1 月份黄金股表现较好,同时虽然金价仍能上涨,但空间有限,我们降低组合中黄金股的比例以及个数,仍然推荐山东黄金。
上周大部分基本金属价格上升。我们强调铝价或者锌价已处于成本线附近,所以下跌空间有限,值得配置。同时除了铜之外其他金属都在2014 年进入了供给收缩的周期,其中铝由于替代属性,其需求可望有大幅增长。另一方面各国的QE 一方面推升金属的金融属性,另一方面倒逼中国(基本金属最大的需求国)实行量化宽松。
首推云铝股份,关注中金岭南。
小金属方面,关注稀土、钨、碳酸锂,稀土方面1 季度资源整合工作可望加速,近期稀土价格持续上升,我们认为稀土价格仍将持续上升,收储预期在春节后最强,首推五矿稀土,关注广晟有色、盛和资源、厦门钨业、北方稀土。小金属方面长期看好碳酸锂价格上升,资源龙头天齐锂业(停牌)、高弹性个股路翔股份都配置意义。钨价格持续上升,推荐低估值,钨资源丰富的洛阳钼业。
组合走势:海通组合1 月走势:海通有色组合月度上升21.04%,申万有色指数上升4.37%,沪深300 下跌2.81%。
经济指标简述:美国经济喜忧参半,一季度经济回落几成定局。欧元区经济受益QE 提振,逐步回暖。中国方面,经济数据显示经济持续下行。
本月推荐股票: 2 月组合洛阳钼业(20%)、云铝股份(20%)、五矿稀土(20%)、山东黄金(15%)、路翔股份(15%)、四方达(10%)。
风险提示:中国A 股回调风险导致估值下降。