美棉出口数据强劲，但资金做空氛围很强，美元的强势上涨造成这一短期背离现象；2月USDA报告有望上调美棉供需平衡表的出口，下调期末库存，美棉供需状况存在短期利多因素；但从年度供需结构来看，34%的年度库存消费比已然决定了美棉的空头格局。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  国内棉花采收加工基本入库，后期关注商业库存的变化来观察供给端的压力释放情况；进口方面内外价差已经处于均衡状态，价格因素已经不是进口的主要引导因素，但质量和需求偏好造成的12月进口激增难以得到延续，进口方面对国内供给的影响减弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        下游需求方面情况十分糟糕，棉布、棉混以及纺织、服装的产量增速均出现了负增长，出口交货方面也处于相对低位，棉花需求端非常低迷；替代品方面的合成纤维产量激增，棉纤比价处于高位，合成纤维替代依旧很强。  从技术面来看，内外盘均处于下跌趋势中的区间盘整阶段；操作方向上依然建议投资者逢高做空，技术性买点的选择boll通道上轨附近尝试空单。风险方面，短期的利空美元的因素依然存在，建议关注美国经济数据以及欧洲的货币政策；另外，政策导致的油价供需面的短期改善也是潜在的风险因素。