三年期股票私募排行榜  泽熙投资囊括冠亚军
        2012年，A股持续走熊，2013年，创业板走出一波大牛市，2014年下半年，蓝筹股大幅飙升，主板走出了气势如虹的大牛市。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从2012年  1月4日至2014年12月31日，沪深300指数大涨上涨45.78%，但市场结构性机会比较明显，创业板指数暴涨101.75%，上证指数大涨  47.07%，而深成指和中小板相对较弱，分别上涨30.17%和27.13%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        股票策略私募整体表现出色，截至12月31日，有2012--2014年连续三年业绩记录的产品676只，整体大涨51.61%，略微跑赢沪深300指数的45.78%。其中，644只产品获得正收益，占比95.27%。
        股票私募三年期高收益产品甚多，4只产品收益超200%，44只产品收益翻倍，占比6.51%，301只产品收益率超50%，占比高达44.53%，有353只产品收益跑赢沪深300指数，占比52.22%，私募基金获得高收益的能力整体较强。另外，下跌幅度超10%的产品有12只，7只产品跌幅超20%。“山东信托-泽熙3期”近三年来收益率高达638.87%，领跑私募群雄，而近三年来下跌幅度最大的产品“中融信托-海昊1号”达36.10%，首尾差距高达674.97%。
        量化投资换挡“非常态”下现套利机会
        据统计，在去年11、12月间，市场中性产品平均收益为-6.27%。股票多空策略的情况比市场中性略好一些，最后两个月股票多空产品整体上取得了  5.40%的正收益，但是仍然低于阳光私募基金整体表现和股票纯多型产品整体的表现，和大盘相比更是远远跑输。而要知道，过去几年来的量化对冲产品一直是  收益率高达20%~30%的明星产品。
        “过去基于稳态的量化模型存在一定的局限性。”国泰君安资产管理有限公司量化投资部副总经理孙佳宁向《第一财经日报》称，量化投资的实质是大量  运用数学工具和统计模型，在一个长周期的时间段去发现相对普适化的规律，过去市场主流的狭义上的量化基金(以阿尔法多因子策略为主)，主要适用慢牛、慢熊  等相对稳定的市场中，一旦出现疯牛、暴跌等极端非常态事件，过去基于稳态情况下的模型就会出现失效。
        不少量化投资人坦言，这次的“黑天鹅”事件除了对投资者敲响“警钟”，让他们意识到，量化投资基金的高收益率并非无风险，应把心理预期适当下降，平衡好对收益和风险的认识，也让过去一直躺在稳态模型中安逸赚钱的投资人，开始挖掘非常态市场下的投资模型。
        在孙佳宁看来，由于A股历史过短、发展进程过快，中国证券市场出现非常态的事件的频次和影响力都会比境外要大。量化投资者如何把握好市场从稳态到非稳态的切换，是整个行业目前应该重视的问题。