最新事件
        我们注意到神州泰岳最近的一系列积极消息：
        (1)  公司2014  年业绩预增公告显示净利润将同比增长15%-30%，得益于IT  运维管理业务的改善以及飞信和农信通业务的稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们之前的预测为2014  年净利润同比增长20%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        (2)  神州泰岳持股20%的子公司中清龙图在2014  年12  月23  日《刀塔传奇》一周年庆典上宣布，该游戏的月流水已突破人民币2.7  亿元。自推出以来，该游戏在App  Annie  策略类中的排名一直保持在前20  位。
        潜在影响
        因此，我们认为我们此前对IT  运维管理业务和中清龙图投资收益的预测略过保守。我们略微上调了2014-17  年IT  运维管理业务收入增速预测以及来自中清龙图的投资收益预测（较之前预测上调了8%）。我们预计公司移动互联业务将保持稳定，而新收购的壳木软件即将推出的新游戏众多，这将推动手游业务大幅增长。
        估值
        我们将2014-17  年盈利预测上调了3.1%/3.1%/2.9%/3.2%以计入IT  运维管理业务增长的走强以及投资收益的上升。我们将基于EV/GCI  vs.  CROCI/WACC  的12  个月目标价格上调至人民币22.8  元（之前为人民币22.0  元）。鉴于新业务势头积极以及原有业务增长稳健，我们维持对神州泰岳的买入评级。
        主要风险
        手游推出慢于预期、移动互联和IT运维管理业务走软。