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研究报告:华融证券-近期人民币汇率波动点评:2015年人民币将保持升值趋势但对美元存贬值压力-150204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-04 17:31:28
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 郝大明
研报出处: 华融证券 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 411 KB 分享者: ab****8 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        事件
        近日,媒体报道,人民币7  天6  次逼近跌停,中国遭遇17  年来最大规模资本外流,人民币贬值传言甚广。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评
        以上传言不实。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)连续逼近跌停并非连续贬值,实际上人民币对美元汇率连续7  天平稳,人民币对美元小幅贬值与资本外流没有必然联系。
        总体来说,2015  年人民币仍将保持升值趋势,但对美元存在一定的贬值压力。
        1、连续逼近跌停并非连续贬值,人民币对美元汇率连续7  天平稳2014  年3  月15  日,央行网站公布,自3  月17  日起,银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价波动幅度由1%扩大至2%。
        媒体报道的近期人民币7  天6  次逼近跌停,实际上指人民币对美元即期汇率低于人民币对美元中间价接近2%。自1  月24  日到2  月4  日,连续8  个交易日,人民币对美元即期汇率低于人民币对美元中间价1.75%~1.97%。
        1  月23  日和26  日,人民币对美元即期汇率贬值幅度较大(-0.310%和-0.41%),主要受到23  日欧央行宣布推出万亿欧元QE  的影响,我国货币政策放松压力倍增,人民币汇率承压。
        1  月27  日后的连续7  天,人民币对美元即期价和中间价都比较稳定,前者在6.251  附近,后者在6.135  附近,人民币对美元即期汇率低于中间价1.86%左右,看似连续跌停,实则比较平稳。
        2、人民币对美元小幅贬值与资本外流没有必然联系
        外管局2  月3  日公布的数据,2014  年四季度中国资本和金融项目逆差912  亿美元,经常项目顺差收窄至611  亿美元,国际储备资产减少300  亿美元。
        

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