1、江铃MPV、SUV  布局成为福特全球核心战略中心
        从全球整车厂对比分析，无疑通用是福特最佳的对标公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两者从收入规模、欧美市场占有率上都具备可比性。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从两者的全球分国别/地区销量结构分析，两者在欧洲、北美市场无论是销量还是车型结构上都极为类似。但是由于通用在亚非市场，主要是中国市场的提前布局，使得中国市场成为通用全球销量增长的重要引擎。
        福特品牌中国区销量14  年首次超过100  万台，其中江铃30  万台，福特110  万台，另外包括进口车。福特认为，其中国区乘用车发展到100  万台/年的规模已经达到预期目标，目前重点关注点开始转移到商用车上。目前福特商用车的市场份额大概只有5%左右，如果能够提升到7-8%，对其利润影响较大，所以目前已逐步将江铃列为福特全球核心战略重心。
        2、2015  年，福特系新车型陆续发力按照公司新车型投产规划，公司自福特引入的SUV  车型Everest  预计将于2015年Q2  上市，同时全顺J09  项目两款新车型：Tourneo  Custom（商务车，对标GL8、奥德赛）及Transit  Connect  将于2015  年下半年陆续上市。预计三款车型在2015  年将分别贡献15000  辆、7000  及3000  辆。由于三款新车型加上公司自主SUV  车型在2016  年销量将进入稳定期。预计15、16  年总销量同比增速将分别达到22%、32%。由于公司将在未来三年进入新车型密集上市期，销量增长确定，我们预估公司2015、16  年EPS  分别为2.72  及3.72  元。受益大盘蓝筹估值水平整体上移背景，我们认为估值中枢将受业绩复合增速提升上移至20  倍水平，对应公司2015  年业绩预估，上调公司目标价至54  元。当前股价对应14-16  年PE  分别为15  及11  倍，维持公司“强烈推荐-A”投资评级。
        风险提示：新车型导入延后、宏观经济下滑导致商用车销量低于预期。