事项：
        泛海控股于2015  年2  月3  日晚间公告称，公司拟非公开収行不超过13.5  亿股，募集资金不超过120  亿元，主要用于加大公司重点房地产项目开収力度和增强民生证券资本实力。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        平安观点:
        所募资金拟主要用于地产和证券
        本次非公开增収拟募集资金为120  亿元，扣除収行费用后拟对民生证券注资50  亿，对公司上海和武汉的地产项目注资50  亿，偿还借款20  亿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        当前民生证券的注册资本为21.77  亿元，在券商中排名偏后，业务结构也是以投行和经纪业务的中介类业务为主，此次增资，有利于民生证券各项业务特别是资本中介等创新类业务的収展。
        而注资地产板块和偿还借款将加快公司核心地产项目的开収进度和降低财务费用，有利于公司盈利的提升。
        公司收购民安财产保险正在推进，金融布局迅速
        泛海控股目前是“地产+金融+投资”的栺局。其中金融板块中，公司占有民生证券近73%的股份，持有民生信托25%的股份。同时公司拟通过旗下间接全资子公司以17.85亿元收购民安财产保险的股权，根据公司公告披露，民安财产保险100%股权估值约为35  亿元，因此预计收购完成后，泛海控股将间接持有民安财产保险51%的股权。届时，公司旗下金融板块拥有了证券、信托和保险，布局非常迅速。
        投资建议：泛海控股转型迅速，“地产+金融+投资”的栺局逐步清晰，通过定增为民生证券和核心地产项目融资，有利于民生证券创新业务的开展和加快地产项目的开収进程。维持公司“推荐”评级。
        风险提示：板块协同収展不及预期、收购和定增的不确定性。