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房地产行业研究报告:国信证券-房地产行业2015年2月投资策略:播种春耕行情-150204

行业名称: 房地产行业 股票代码: 分享时间:2015-02-04 14:00:42
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 区瑞明
研报出处: 国信证券 研报页数: 23 页 推荐评级:
研报大小: 510 KB 分享者: che****ong 我要报错
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【研究报告内容摘要】

一.  我们在15年1月13日发布的《地产股年度策略:短享繁荣,长思变革》提出——虽然判断2015年地产股整体超额收益可能逊于2014年,但至少在春季仍建议超配;在“货币继续放水预期犹存”的阶段,超配的建议不会变,既看好龙头、白马,亦看好改革、转型;
        二.  欧洲央行量化宽松政策出台后,加拿大、土耳其、印度、俄罗斯纷纷宣布降息,全球掀起降息潮;1月制造业PMI指数49.8%,较上月下降0.3个pct,位于临界点以下;在宏观经济疲软、通缩风险加大的情形下,行业政策还有放松的空间和可能,降准、降息预期犹存,地产股后市防御性将凸显,地产股春季仍将处在政策放松、货币放水、基本面温和复苏的三面共振的绝佳环境;
        三.  选股建议重点把握四条主线:1、转型(中天城投、苏宁环球);2、改革(天健集团、格力地产、中粮地产);3、区域(泰禾集团、华夏幸福);4、龙头白马(华侨城、保利地产、万科);
        四.  风险:2014年12月末,公募已大幅超配地产,超出标配3.5个百分点,属于历史较高水平,且主要集中在保利、万科等龙头白马,这是2015年1月份调整的主要原因(历史规律亦如此)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2月3日收盘,龙头白马距前期高点约15%空间,短期看,若降准降息不来,而股价又重回前期高点的话,不排除又会出现调整,但中期看,降准降息只会迟到,不会缺席,因此,龙头白马中期仍具备突破前期高点的潜质。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        

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