2 月市场展望:流动性驱动逻辑未改但动力减弱,谨慎应对
展望 2 月A 股投资环境:经济面实体经济仍疲弱,通缩风险未消。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】资金面短期货币政策预期紊乱,长期宽松趋势不改。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)政策面方面财税支持“走出去”。国际环境方面,全球央行争相放水,经济不太平。虽然经济面、政策面、海外环境并没有出现重大的负面转变,但影响市场的关键因素依然在于资金面,短期货币政策预期紊乱,长期宽松趋势不改,因此对2 月市场走势的预期不及年初乐观,除了货币政策,春节叠加IPO 重启对资金面均有压制,市场或将呈现震荡走势。风格方面,一月市场风格似乎有所转变,而当前蓝筹相对于成长的价值优势也确有收窄,但在增量资金背景下并非一定是风格转换而很可能是轮涨补涨,未来价值和成长可能交相辉映,在配置上可以相对均衡。
基金投资策略:谨慎操作,均衡应对
股混开基:基于我们对二月市场较大概率震荡的判断,建议投资者2 月基金投资上谨慎为上,产品选择上多关注历史回撤较小、注重安全边际、选股能力突出的产品。
而在风格配置上,建议投资者相对均衡,核心配置均衡灵活型的产品,卫星配置思路是两头兼顾,价值和成长风格产品都进行配置。
QDII 基金:全球央行争相放水一定程度上利好权益市场,但欧洲、日本、新兴市场方面经济基本面依然存在隐患,因此在QDII 产品投资上依然建议投资者可以关注美国和相关区域的产品,相对安全边际较高。
债券基金:落实到基金投资上,鉴于我们对权益资产向好的大方向没有发生改变,激进型投资者依旧可以选择权益资产比例较高的品种,只是风格上可以从之前涨幅过大的大盘周期股和转债适当转向中盘蓝筹和优质成长。高收益债风格的债券型基金依旧是中等风险偏好投资者可以关注的标的。
货币型基金:投资者不妨可以关注春节前后因提现效应而导致的资金面短期趋紧,但暂时并不具备长期投资的价值。
推荐基金
股票混合型基金:嘉实周期优选、长信双利、新华优选分红、华商价值共享、宝盈资源、汇添富美丽30、招商行业精选、富国国企改革、浦银安盛价值成长。
债券型基金:长信利丰、广发聚财、长城积极增利。
货币基金:华夏现金、南方现金。
QDII 基金:博时标普500