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研究报告:华泰长城期货-玉米日报:玉米期价继续冲击前期高点-150204

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-04 11:02:31
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 范红军
研报出处: 华泰长城期货 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 1,174 KB 分享者: 隐****人 我要报错
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【研究报告内容摘要】

市场分析与交易建议
        CBOT玉米:昨日美元指数大幅下跌,带动大宗商品普涨,而美国原油上涨超过7%的涨势蔓延至玉米和小麦等其他商品市场,为玉米市场带来额外买盘和回补空头,带动美玉米期价大幅上涨,但需要留意的是,玉米供应仍然充足,因上年美国玉米产量创纪录高位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分析公司Informa  Economics也将巴西和阿根廷玉米产量预估上调。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        DCE玉米:国内玉米期价昨日整体偏强震荡运行,以收盘价计,1月合约上涨6元,  5月合约上涨11元,9月合约上涨13元,技术上看,5月合约和9月合约欲继续冲击前期高点阻力。国内玉米现货价格昨日整体稳定,局部地区涨跌互现,山东局部地区互有涨跌,广东港口继续小幅下跌10-20元/吨。综上所述,因目前玉米现货持仓成本(大连港二等黄玉米平仓2310+4个月资金成本6%50元+120天仓储成本60元)2420元,这意味着5月期价上行空间受制于现货价格,且需要现货价格上涨的速度跑赢现货持仓成本下降的速度(资金成本12+仓储15元=27元/月),才能带动5月期价上涨,而后期9月更多参考后期国储玉米拍卖底价,以2013年临储玉米收购价顺价拍卖推算,后期9月玉米期价应在前期高点之上,因此其有望继续强于5月,据此我们建议谨慎投资者可以继续持有买9抛5套利组合,激进投资者继续持有C1509合约多单,建议重点关注国储玉米收购量、港口库存及华北现货价格等。
        

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