数据：中国1  月官方制造业PMI  为49.8
        中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布数据显示，2015年1  月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.8，比上月下降0.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        自2012  年10  月以来首次跌破50  荣枯线。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        汇丰银行（HSBC）与英国研究公司Markit  Group  联合公布的数据显示，2015年1  月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）终值为49.7，此前发布的预览值数据为49.8。
        官方和汇丰数据均跌入紧缩区间，外围需求有望回升。2015  年1  月中国官方和汇丰公布的制造业PMI  数据均落入萎缩区间。其中，汇丰数据较12  月有所企稳，内地官方数据较上月续跌。数据表明，内地大中型企业在1  月较小型企业经历更明显的衰退，这意味着内地经济可能加速下行的概率增大。当前美国宏观政策逐步收紧，外围非美国家纷纷出台降息等宽松政策。从基本面来看，除美国经济仍保持复苏之外(美国经济复苏节奏已开始慢于预期)，其他国家都面临着通缩风险。随着外围其他国家宽松政策的落实，料外围需求将有所回升。
        产成品库存指数是唯一较上月企稳回升指数，内地需求也明显下降。从1  月分项数据来看，生产和新订单指数仍保持在50  以上的扩张区间，其他指数均处于50  以下的萎缩区间。具体变化来看，反映需求的新订单和新出口订单指数        分别较上月下降0.2、0.7个百分点；生产指数较上月回落0.5个百分点。从库存项来看，原材料库存较上月回落0.2个百分点，但产成品库存较上月上升0.2百分点。库存指数的变化表明内地终端需求下降，国内需求不足。除此之外，从业人员指数微降0.2个百分点，进口指数较上月下降最为明显，为1.4个百分点。进口指数的下降主要与国际原油及大宗商品价格在1月持续下跌有关。
        经济进入紧缩期，宽松政策加码可能性增大。1月制造业PMI表明内地经济仍将面临下行走势，进入紧缩区间后，宏观政策宽松力度加大的可能性增大。但需要指出的是，本届内地政府谨慎对待宽松政策的意图较为明显。央行行长周小川1月21日在达沃斯论坛上也强调，货币政策可以为结构性改革提供空间和时间，但不是万能药，应将政府干预与央行的逆周期调控和宏观审慎政策区分开来。考虑到此前内地政府进行的宏观政策"抵消"逻辑，预计内地政府在2月将继续采用公开市场操作定向投放资金，春节前不会再次出台一般性量宽政策。