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去哪儿研究报告:国元证券(香港)-去哪儿-qunar.us-逐步进入收获期-150129

股票名称: 去哪儿 股票代码: qunar.us分享时间:2015-02-04 08:38:39
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 余小丽
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 226 KB 分享者: alf****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1.  机票业务线上渗透率较高,未来的发展趋势?
        机票行业线上+线下的增长速度为10%,线上渗透率达到40%,发达国家的渗透率为70-80%,因此渗透率还有空间,另外公司的国际机票业务增长快于国内机票,国际机票目前公司基本收佣金,后续会提高至1%左右,总体看,公司的机票业务增速会下来。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.  酒店业务按类别介绍?
        公司酒店业务在2014Q3  中的四五星酒店的占比达到25-30%,酒店业务分为团购、到付、预付和最好一分钟四种模式,其中前台到付占绝大部分,公司希望能从一家酒店1.4-1.5  个产品扩展到2.5-3  个产品,公司预计的2016  年底盈利是基于酒店佣金没有上升的情况下做的预测,过去两三个季度公司的酒店佣金率为4%左右,大众酒店在PC  端的佣金率为7-8%,四五星酒店在移动端的佣金率为4-5%,公司酒店业务分为第三方销售和直销,其中第三方销售是CPC  模式,目前佣金率为4%,随着流量的上升可能会提高至4.5%,直销扣掉代金券之后的佣金率为4%,这块与酒店签订的佣金率为12-15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)艺龙在公司平台上进行酒店销售。公司酒店业务2015  年70%以上增长还是有信心。
        

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