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华油能源研究报告:国元证券(香港)-华油能源-1251.HK-未来业绩具有不确定性-150126

股票名称: 华油能源 股票代码: 1251.HK分享时间:2015-02-04 08:29:57
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 余小丽
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 256 KB 分享者: fan****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

公司近期情况介绍?
        公司国内外收入各10  亿元人民币,2007  年公司与哈里伯顿签署排他性的在塔里木战略合作,国外收入主要来自于哈萨克斯坦。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司业务分为油藏、钻井及完井三个板块,于2011  年底上市,股本15  亿股,两个创始人持股48%,加上管理层则一共持股58%,2014  年呈现明显下降趋势,主要有两方面的原因,一是中石油反腐调查,导致中石油投资规模下降,也把更多油服订单给国有油服队伍,二是从九月份开始的国际油价大跌至48  美元,与此同时,哈萨克斯坦服务用当地货币,采购用美元,当地货币坚戈大幅贬值,收入中1  亿元受到影响,净利润影响了5000-5500  万元人民币。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2014年内公司净利润同比下降55-60%。
        2.  如果油价一直维持底部,对公司影响?
        公司收入中有50%是与油公司Opex  相关的,即与现有井的维护工作相关,从业务上来看,油藏全部与Opex  相关,钻井50%与Opex  相关,完井100%和capex  相关,油价对capex  影响最大,目前油公司2015  年的capex  计划还未出来。
        公司在塔里木已经作业20  年,作业的是世界级难度的井,哈萨克斯坦作业了10  年,也被甲方认可,公司有信心在这些地区持续拿合同。公司在土库曼斯坦完井有100%的市场份额,如果土库曼斯坦有新开发计划,则公司能拿到市场份额,公司在土库曼斯坦开展新业务,如连续油管。公司2014年之前在伊拉克没有收入,2013  年底拿到3  年的动态监测订单,每年金额为600  万美元,在当地建基地及招聘当地员工,也在当地进行压裂、钻井技术服务等的竞标。
        

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