上周（2015/1/26-2015/2/1）17  个城市合计成交347.7  万平米，环比上升1.18%，去化周期微升至12.9  个月。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周北京通州、自贸区等区域板块依然是亮点，部分转型类公司表现抢眼。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在经济数据疲弱环境下，房地产行业的重要性一再被提及，一线城市虽然暂无放松限购可能，但也纷纷通过公积金贷款等政策扶持楼市，而按揭贷款利率连续7  月小幅下行，对房屋销售也起到支撑作用。我们建议经济弱势下坚决配置地产股，短期内由于资金面的限制，热点从蓝筹转移至主题类，但我们仍然看好估值偏低的大盘蓝筹股如保利地产、招商地产、华侨城等，中盘题材股首选推荐、张江高科、天健集团、深振业、世联行、冠城大通等公司。
        支撑评级的要点
        市场概况：上周我们观察的17  个城市合计成交面积347.7  万平米，环比上升1.18%；价格指数环比上升31.2%至240.2；十五大城市新增可售面积438.4  万平方米，环比上升31.6%，3  个月移动平均去化月数为12.9  个月，较之前一周上升0.5，3  个月移动平均批售比为1.14，比之前一周上升0.03。
        政策新闻动态：上周北京放宽公积金贷款缴存时限至3  个月，并提高贷款额度。国务院拟在全国推广上海自贸区可复制改革经验，国家税务总局表示将继续推进营改增扩围，20  个省份已明确提出会战“一带一路”战略，近十项国企改革方案有望年前率先出台，房地产REITs  有望上半年重启试点，京津冀协同发展顶层设计将于近期下发，国资委全面深化改革领导小组审议了《关于实行员工持股试点的意见》；另外，厦门27日起退出住房限购，上海明确不取消限购；新年首月数据显示，房贷利率连续7  个月下行，百城环比房价告别八连跌，一线城市全上涨。
        上市公司动态：上周绵世股份拟通过发股和支付现金的方式收购青岛康平60%股权进入高铁配套行业，万科合伙人继续增持公司股份；融资方面，世茂股份完成20  亿的2015  年首期融资券发行，上实发展拟发行不超过20  亿中期票据，万方发展拟非公开定增募资不超过22  亿元。融创中国考虑收购佳兆业股权，佳兆业将向融创出售价值23.75  亿股权及股东贷款。截至上周末，71  家地产公司已公布业绩预告，其中35  家公司预告业绩同比上升；另有6  家地产公司已公布业绩快报，其中，保利地产和世联行净利润分别同比增长13.36%、24.09%。
        投资评级和建议
        保利地产、招商地产、华侨城等蓝筹地产股当前估值仍然偏低，而随着再融资的推进其资源整合能力并非小型房企可以媲美，建议坚定买入；资金面限制导致的市场风格切换，主题类我们继续推荐上海和深圳本地股如张江高科、天健集团、深振业，以及华夏幸福、世联行、中南建设、冠城大通等持续推荐。