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医药行业研究报告:华融证券-医药行业2014年12月医药制造业数据点评:生物制品恢复高增长-150203

行业名称: 医药行业 股票代码: 分享时间:2015-02-03 16:29:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄彬
研报出处: 华融证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 看好
研报大小: 380 KB 分享者: mol****oe 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        医药制造业利润增速环比显著提升
        2014  年1-12  月医药制造业营业收入同比增长12.94%,利润总额同比增长12.09%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月单月医药制造业营业收入同比增速下降1.63  个百分点至14.16%,利润总额同比增速下降0.34  个百分点至12.47%,同比降幅收窄。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)收入和利润同比增速环比显著回升,利润增速环比提升幅度更大,2014  年下半年单月利润增速首次在10%以上。
        化学原料药盈利显著好转
        2014  年1—12  月化学原料药营业收入同比增长11.35%,利润总额同比增长12.32%。12  月单月化学原料药营业收入同比增速上升1.67  个百分点至14.87%,利润总额同比增速下降1.40  个百分点至14.50%。营业收入增速2014  年下半年同比首次上升,利润增速同比降幅大幅收窄,利润增速创半年高点。原料药盈利好转可能与青霉素工业盐、7-ACA  和肝素钠价格反弹有关。。
        化学制剂利润增速显著下滑
        2014  年1—12  月化学制剂行业营业收入同比增长12.03%,利润总额同比增长16.07%。12  月单月化学制剂营业收入同比增速上升1.61  个百分点至8.35%,利润总额同比增速下降13  个百分点至4.44%。收入增速同比环比均有所上升,利润增速同比环比均显著下滑,2014  年下半年单月利润增速首次低于收入增速。由于前两月利润增速较高,12  月利润增速可能只是阶段性放缓。。
        化学制剂利润增速显著下滑
        2014  年1—12  月中成药营业收入同比增长13.14%,利润总额同比增长9.29%。12  月单月中成药营业收入同比增速下降10.37  个百分点至11.36%,利润总额同比增速下降19.07  个百分点至10.89%。收入增速同比环比均大幅下降,利润增速同比大幅下降环比略有改善,销售费用率提高是利润增速下降的重要原因。
        生物制品恢复高增长
        2014  年1—12  月生物制品营业收入同比增长13.95%,利润总额同比增长11.82%。12  月单月生物制品营业收入同比增速上升12.21  个百分点至31.03%,利润总额同比增速上升48.01  个百分点至27.56%。11  月生物制品利润增速大幅下滑部分原因是同比基数较高,12  月增速恢复符合预期。
        

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