新一轮希腊救助谈判将提升避险需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】未来避险需求将从希腊议会大选转向希腊新政府和欧盟等三驾马车针就新一轮救助谈判的博弈，由于双方在诉求上存在巨大分歧，预计2  月份针对希腊的新一轮救助谈判非常艰难，博弈复杂化将继续推高市场避险需求。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        
  强势美元仍是潜在利空因素。美国和其他经济体在经济表现和货币政策的分化将进一步推动美元指数走强，其中欧元低迷对美元强势影响最大。目前除了欧元区外，中国、日本也在加大量化宽松的力度，预计强势美元格局还将是今年影响贵金属价格的主导因素。只要避险需求减弱，贵金属下行压力就会增加。
        
  中印黄金需求利多价格。2015  年1  月29日印度商务部向财政部提出建议，大幅下调黄金和白银的进口关税从当前的10%下调至2%，取消黄金进口限制的预期将利多金价。1  月份上海金价较国际金价有3-5  元的溢价，显示国内黄金需求上升提高了国内金价的溢价水平。预计在元宵节前，中国黄金消费旺盛对金价有一定支撑。
        
  数据显示多头资金流向黄金市场。截止  2015  年  1  月  27  日，纽约黄金期货基金非商业净多头寸较去年底增加66187  手至153237  手，持仓显示多头增仓而空头减仓。
        截至1  月30  日，纽约黄金ETF  持仓量较去年底增加49.35  吨至758.37  吨。
        
  避险需求将继续贵金属价格上行。从长期看，强势美元仍是打压贵金属的年度主导因素，而希腊问题所引发的避险需求则是阶段性的影响因素。预计今年会出现同去年相似的运行节奏，但主要推动力来自于希腊问题而不是地缘政治，希腊新政府与欧盟等三驾马车针对希腊新一轮救助谈判的博弈将推高贵金属避险需求。此外，资金流向显示多头资金流向贵金属期货和ETF  市场，预计2  月份贵金属价格仍将震荡上行，维持黄金上看1350-1400  美元的目标、白银上看19-20  美元的观点。
        
  投资建议：建议继续持有黄金白银多单。