提醒：
        《农产品价格》周度表现：猪价依旧疲弱，其他大宗产品以跌为主。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        猪价：瘦肉型猪12.67  元/公斤（-1.093%），仔猪20.79  元/公斤（+3.639%），母猪价1306  元/头（-11.76%）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        节前消费疲软，下游屠宰库存保持高位对猪价继续加压；母猪价格大幅下跌，表明母猪存栏减量加快，供给
        端向反转临界值继续靠近；仔猪价格先涨后跌，环比小幅回暖，显示养殖户对今年下半年的猪价展望乐观，但由于仔猪反映的专业化养殖占比较低，非专业化的自繁自养亏损程度仍在扩大，未来存栏状况仍有待验证。
        我们依旧认为未来3-5  个月将是猪价能否反转的关键时点，如果养殖产能继续去化，那么按照单月去化50万头测算，我们则有把握相信母猪数据将降至4000  万以下，从而催生出猪价反转，届时将超配生猪养殖链。
        豆粕：国内现价3004  元/吨（-2.3%），郑州二级豆粕2970  元/吨（-2.6%），国际豆粕现价385  美元/吨（-10.39%）。
        进口大豆持续冲击国内市场，油厂保持较高开工率，豆粕过剩依然明显，现货价格面临继续下调。
        《农业新闻&政策》：2015  年中央一号文件发布，连续十二年聚焦农业——正式确立现代农业的发展方式。
        新华社全文刊发《2015  年中央一号文件：关于加大改革创新力度加快农业现代化建设的若干意见》。从政策意义上讲，2015  年农业诸多领域的改革与发展步伐将会加快，政策的推进速度和改革预期可能超出市场预期，因此2015  年农业政策将成为提振农业板块估值的核心驱动要素。其中，转变农业发展方式、加大惠农政策力度、深入推进新农村建设、全面深化农村改革、加强农村法治建设就成为2015  年农业改革的五条总体路线。
        作为  2015  年农业政策综合定调的纲领性文件，一号文件对农业农村改革发展的各个领域均有着墨，但我们认为在以下领域将存在较大的投资机遇：（1）首次写入1  号文件的农垦改革预计上半年将出台正式纲要，农垦系上市公司将陆续在引入战略投资者、资产注入、外延式扩张等方面实施战略，重点关注“大集团、小公司”的北大荒；（2）基础设施建设、可追溯系统、电商都将推动农业信息化在产销各个环节的变革，关注农业信息化领域芭田股份、神州信息、江淮动力；（3）经营规模提升将催生农资行业的增量需求，关注各领域拥有较高市场份额的金正大、史丹利、诺普信；（4）现代农业发展方式将不断推动大农资一体化的整合，农资服务平台商将崛起并向千亿市值迈进，关注商业模式先进、资源掌控能力强的大北农、金正大、芭田股份。
        《本周策略》：一号文件提振农业股估值，继续推荐大种植板块；而白马股估值修复已过半程，未来分化增加。
        （1）一号文件催生农业主题机会向好，特别是土地流转、信息化、农村金融、农垦改制和农资板块（节水灌溉、生态化肥和农药、农机等子板块）估值提振带来的阶段性机会，但我们仍继续强调大种植板块（特别是农资服务平台）未来5  年的趋势性机会而非主题性机会，“才露尖尖角”。我们重点推荐大北农、金正大、北大荒、隆平高科、芭田股份和登海种业等。其他如史丹利、诺普信、农发、神州、江淮和辉隆等可重点关注。
        （2）农业白马股估值修复行情已过半程，有待进一步业绩超预期催化。我们按照“业绩增长确定+估值有优势+经营新模式”逻辑此前重点推荐大北农、金宇集团、金正大、海大集团等，整体估值由20-25X  修复至25-30X。当前，我们认为农业白马股估值修复（或是估值切换）行情已过半程，未来分化将加大。
        （3）自下而上，我们建议关注转型股通威股份和新五丰。