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研究报告:华宝证券-ETF期权研究系列之三:50ETF期权无风险套利的风险-150202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-03 11:52:43
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 李真
研报出处: 华宝证券 研报页数: 8 页 推荐评级:
研报大小: 641 KB 分享者: jer****ly 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        50ETF期权上市后,做市商制度的存在使得一定程度上无风险套利机会基本不会出现,但是我们通常说的无风险套利机会并非绝对的无风险。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        传统意义上的无风险套利的包含期权的边界无风险套利,平价无风险套利、以及无风险的牛市熊市套利。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        但是无风险套利主要面临以下的限制:
        借贷限制
        卖空限制交易佣金等费用T+2行权交收限制
        此外在无风险套利策略到期前的运作中,由于隐含波动率的变化导致的亏损,在保证金制度下面临强平风险以及行权义务方违约风险。从而并不能真正的实现无风险套利,这些都是在无风险套利中需要考虑的细节。本文探讨以上限制和制度对无风险套利的影响。
        

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