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研究报告:信达期货-黑色早报-150203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-03 14:36:53
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈磊,韩飞
研报出处: 信达期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 431 KB 分享者: be****y 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        螺纹/铁矿:
        1、天津三级螺纹钢现货报价2280元/吨(+10);上海三级螺纹钢现货报价2370元/吨(0),主力合约期现价差为49。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、三级螺纹钢炼钢边际利润为42.64元/吨(+20.41)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、钢厂高炉开工率为87.43%(-2.36);1月中旬重点钢企粗钢日均产量为169.41万吨,环比下降5.09%。
        4、重点钢企钢材库存为1476.26万吨(+112.56);主要城市螺纹钢库存为483.45(+14.59);螺纹期货库存61054吨(0)。
        5、青岛港61.5%澳洲PB粉矿港口报价为460元/吨(0),折算盘面价为508元/吨;62%普氏报价为62美元/吨(0)。
        6、铁矿石港口库存为9977万吨(+155);进口铁矿石下游大中钢厂库存可用天数为25天(0),中小钢厂铁矿石可用库存天数为24天(-1)。
        小结:目前螺纹现货价格企稳,利润回落,临近春节,贸易商冬储量较小,钢企资金链压力丌减。高炉开工率有所回落,社会库存有所走高,利多钢价走势。目前期价重心上移,操作上建议空单持有,关注上方压力。
        从供给面来看,国外矿山仍处于增产周期,同时国内矿山产量下降幵丌明显,供给压力较大;需求面来看,我国钢铁行业需求在逐步放缓,长期来看,供需矛盾依旧突出,后期矿价将维持震荡偏弱格局。操作上建议空单持有。
        焦煤/焦炭:
        1、京唐港澳洲煤A8.5G85S0.6V24港口提货价805元/吨(0),折算盘面价格755元/吨,主力合约期现价差为-23。
        2、山西焦煤库存5日均值为245(-5)万吨;焦煤四港库存433万吨(-3);下游企业焦煤周平均库存为15.66万吨(-0.29),平均库存可用天数为18.90天(-0.53)。
        3、焦化企业产能<100万吨、产能100-200万吨、产能>200万吨最新开工率分别为79%、80%、89%。
        4、焦化企业炼焦利润(包含副产品)每吨10.78元/吨,毛利0.87%。
        5、河北邢台产准一级冶金焦市场价为1000元/吨(0),折算到盘面为1090元/吨,主力合约期现价差为-63。
        6、全国样本焦企焦炭库存66万吨(+7);天津港库存为141万吨(-8);下游大中钢厂焦炭平均库存可用天数为8天(0)。
        小结:炼焦煤市场供需矛盾依旧突出,产能过剩问题严重,加之终端市场弱势运行,预计炼焦煤后期走势仍将承压。现货市场,国内炼焦煤市场低位徘徊,煤企有挺价意愿,短期看稳为主。操作上建议逢高沽空。
        

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