恒指先跌後回穩:歐美股市隔晚個別發展,恒指裂口低開159 點後,高位缺乏承接,藍籌股個別發展,雖然中資金融受壓,但本地地產、能源、科技股造好,限制大市跌幅,恒生指數收報24,484 點,跌22 點,大市成交851.75 億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
歐美股市上升:美股反覆回升,三大指數升0.9%-1.3%,道指升1.14%,收市報17,361 點, VIX 指數回跌7.34%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲三大指數升0.5%-1.3%。歐元兌美元回落至1.1341 水平。國際油價連續2 日上升,紐約1 月期油升2.76%,收市報49.57 美元。市場避險情緒舒緩,資金流入股市,美國10 年期國債息率升至1.664%,紐約2 月期金跌0.73%。
宏觀焦點
1 月滙豐中國PMI 終值略向下修訂:滙豐公布,滙豐中國1 月製造業採購經理人指數(PMI)終值小幅回升至49.7,略低於初值的49.8,連續第二個月位於榮枯線下方。去年12 月終值為49.6。其中,1 月就業分項指數終值49.5,較初值49.1 上修,但仍為連續第15 個月低於榮枯線。
企業消息
聯想(00992)第三季業績勝預期:集團公佈,第三財季(截至去年12 月底止)錄得應佔溢利為2.53 億美元,按年倒退4.5%,每股基本盈利為2.32 美仙,較市場預期高5%,期內收入140.92 億美元,按年升31%,亦較市場預期高4%,除稅前溢利2.74 億美元(優於市場預期2.5 億美元);公司首三季錄得應佔溢利7.29 億美元,按年增10.6%,每股基本盈利為6.9 美仙。
交易建議
聯想集團(00992) 10.18 元/ 目標價:11.50 元/12.9%潛在升幅因素:i) 集團公佈,第三財季(截至去年12月底止)錄得應佔溢利為2.53億美元,按年倒退4.5%,每股基本盈利為2.32美仙,較市場預期高5%,期內收入140.92億美元,按年升31%,亦較市場預期高4%;ii) 若IBM x86及摩托羅拉(Motorola)移動業務營運狀況於下半年進一步改善,加上若早前提出收購摩托羅拉移動業務獲美國監管部門通過,料有利股價進一步造好;iii) 現價相等於2015/16年度預測市盈率13.3倍,仍較國際同業平均近17倍的估值折讓22%;iv) 股價近日於保歷加通道底部現支持,有利股價進一步上試高位,建議趁低吸納。
康臣藥業(01681) 5.83 元/ 目標價:6.60 元/16.7%潛在升幅因素:i) 集團兩種產品均屬高毛利產品,帶動集團的整體毛利率一直維持在75%以上。由於藥品具獨特性,尿毒清顆粒目前為國家二級中藥保護品種,於保護期內其他藥廠不得複製,相信高毛利可維持一段較長時間;ii) 隨著內地消費者人口加速老化,加上國家注重社會福利,民眾對醫療保健的觀念普及,使公共與個人醫療開支增加,有利集團業務發展;iii) 現價相當於2015年預測市盈率約16.6倍,與香港上市業平均20.0倍的估值折讓17%,加上旗下尿毒清顆粒目前為國家二級中藥保護品種,於保護期內其他藥廠不得複製,降價壓力亦較同業為輕,相信高毛利可維持一段較長時間,因此我們認為集團可享貼近行業平均估值;iv) 股價近日於保歷加通道底部現支持,加上續守去年12月中至今的短期升軌底部上,有利股價完成整固後再試高位,建議趁低吸納。