美国—政府或将继续加大货币政策和财政政策力度  美国联储12  月中的议息会议对宏观经济以及政策做出了判断。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】联储认为09  年宏观经济可能最坏，经济将低速零增长，2010  年经济增长略高于3%水平；失业率会上升；价格水平来看，未来一年通胀率低，甚至出现通缩状况；
货币流动速度放慢，采购经理指数，工业产值将继续下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）财政政策上，奥巴马政府将出台  7000  亿美元规模的刺激政策。货币政策上，美联储在减息之外，还可能干预长期国债利率，以降低长期信贷本，并将通过买入不良债和企业票据等量化错死后供给流动性，我们认为政府会继续加大积极财政和货币政策的力度。我们估计08  年4  季度低速增长，增幅低于-3%，而2009  年1、2  季度应该最坏，增速明显低于-3%。
中国—2009  年是本轮经济周期低点中国经济面临三个负面因素的迭加：外需急速下降，内部周期高位回落，房地产投资下降是一个代表，此外，劳动力成本上升等结构性因素的影响也不断恶化。根据招商证券研发中心观点，09  年仍然是本轮周期的低点，预计09  年GDP  增长率为8.1%，出口对经济拉动为0，09  年PPI  -2%，  CPI  1%。经济处于低通胀水平。我们认为因为一季度有存货调整问题，可能产出最小。预计一季度GDP6%增长，三四季度在积极财政货币政策下，保8%增长没有问题。（宏观经济分析师谢亚轩）