精金
        恒泰艾普—买入.............................................................................................................3(300157.CH/人民币11.73;  目标价格：人民币16.00?)  杨绍辉/闵琳佳/张君平
        证券投资咨询业务证书编号：S1300514080001  /  S1300514080002/  S1300513090004
        调整目标价格—公司发布2014  年业绩预告，报告期内归属于上市公司股东净利润为0.79-1.05  亿元，同比大幅下降20%-40%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该预告业绩包含非经常性损益约680  万元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        我们将目标价格下调至16.00  元，维持买入评级。
        苏宁云商—持有.............................................................................................................5(002024.CH/人民币10.70;  目标价格：人民币11.50?)  唐佳睿,  CFA/CAIA/梁江泽
        证券投资咨询业务证书编号：S1300513110001/  S1300514010003
        调整目标价格—公司2014  年全年业绩向上修正，预计2014  年全年归属于母公司的净利润为7.81  亿元至8.36  亿元，折合每股收益0.106  元至0.113  元，同比增长110%至125%；而之前公司在三季报时预计全年业绩为亏损10.41  亿元至11.91  亿元。公司业绩大幅增长，同时也超出我们之前每股收益0.01  元的预期，主要是由于报告期内，公司实施完成以部分门店物业为标的资产开展的相关创新型资产运作模式，该交易实现税后净利润约为19.74  亿元。我们将目标价格上调至11.50  元，维持持有评级。
        步步高—谨慎买入.........................................................................................................7(002251.CH/人民币15.01;  目标价格：人民币16.96?)  唐佳睿,  CFA/CAIA/梁江泽
        证券投资咨询业务证书编号：S1300513110001/  S1300514010003
        调整目标价格—公司2014  年全年业绩向下修正，预计2014  年全年归属于母公司的净利润为3.32  亿元至4.15  亿元，折合每股收益0.557  元至0.696  元，同比下滑0%至20%；而之前公司在三季报时预期全年业绩为同比增长10%至20%。公司业绩低于我们之前每股收益0.77  元的预计，主要是由于：1）公司于2014  年10  月底正式启动云猴平台，目前该项目正处于前期培育阶段，对公司利润有较大侵蚀，而我们之前预期云猴业务对公司的财务影响将于2015  年开始体现；2）我们之前预期公司收购南城百货将于2014  年内完成并表，目前略有延后，预计将于2015  年初并表。我们将目标价格下调至16.96  元，维持谨慎买入评级。