策略摘要  
        动力煤：
        铁路运费每吨公里上调0.01元，使"三西"地区至港口运输成本增加约7-8元/吨，对港口煤价有一定的支撑作用，但长期内港口煤价仍将随着供需关系的变化而变化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近日严寒持续，但供暖需求增量无力改变供强需弱的基本格局，环渤海动力煤港口库存持续高企，且随着春节效应和淡季的预期等因素，届时将凸显下游需求疲弱。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此我们认为煤价仍处于下行通道。操作上，我们建议若前期持有05合约空单者可持续，若无可考虑逢高布空。
        焦煤：
        从基本面上看，由于焦化厂开工率保持高位，对焦煤需求保持相对稳定，但受到钢材和焦炭现货价格下行的拖累，煤企挺价压力较大。
        同时，关注清费立税对不同产区焦煤成本的影响程度。操作上，我们建议若前期持有JM1505空单者可续持，若无可考虑在765附近轻仓介入布空。
        焦炭：
        从基本面上看，需求端：近期多数钢厂有不同程度的检修计划，将削减焦炭的需求；供给端：由于焦化厂高负债的原因，其行业开工率相对保持高位。且随着钢材现货价格下行，部分钢厂已下调焦炭采购基础价，或将迫使焦炭价格继续下行。操作上，焦炭J1505空单续持（1月19日1055进场，止损1078）。