支撑评级的要点
􀂄  公开增发的取消导致资产注入在08年内暂停，同时带来增发相关的611万元的一次性管理费用。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂄  短期仅可关注公司原有业务单元的业绩贡献，而较之07年，原有业务板块将面临景气度下降的市场大环境。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂄  新劳动法下，公司人工成本率的上升具有持续性。
评级面临的风险因素
􀂄  资产注入的可能长期存在；
􀂄  漓江游船和景区业务未来两年的客流量好于预期；
􀂄  今年资源丹霞景区的启动，并有天人谷项目作为储备项目；
􀂄  财务杠杆变化对利息费用和盈利的影响。
估值
􀂄  虑及增发取消带来的额外管理费用的负面影响，且暂不考虑  “两江四湖”和漓江大瀑布饭店的注入可能对未来两年业绩的增厚，我们将08年每股收益预测由0.16元下调至0.13元，但基本维持09和10年的盈利预测不变。维持当前6.21人民币的目标价和持有的评级。