中海油服研究报告：中银国际-中海油服-601808-逆流而上-090122
| 股票名称： 中海油服 | 股票代码： 601808 | 分享时间：2009-01-22 16:08:10 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 唐倩 |
| 研报出处： 中银国际 | 研报页数： | 推荐评级： 买入 |
| 研报大小： | 分享者： ham****r3 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
支撑评级的要点
中国海域需求仍然旺盛，尤其是在主要客户中海油(0883.HK/港币6.60, 买入)增加资本支出的情况下；
中海油服正在扩张产能以及服务范围以抓住旺盛需求；
中海油服是该市场上极少数几家 09 年能够获得每股收益增长的公司之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评级面临的主要风险
非钻井业务单位收入下降；
在市场疲软的情况下，公司不得不通过发债融资来支持巨额资本支出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
估值
盈利预测的调整主要来自于汇率假设的调整。
我们将 H 股目标价格由6.51 港币上调至8.96 港币，相当于7.9 倍09 年市盈率。
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