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研究报告:招商证券-晨会纪要-150203

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-03 10:50:38
研报栏目: 晨会早刊 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪淼
研报出处: 招商证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 930 KB 分享者: div****ub 我要报错
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【研究报告内容摘要】

报告聚焦
        1、中航机电(002013)—财务费用拖累当期业绩,长期增长趋势不改
        [招商研究-军工王超强烈推荐中航机电,目标价37-46  元]公司公告2014  年公司实现营业收入75.65  亿元,增长12.41%,归母净利润为3.83  亿元,较上年同期下降8.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1、公司2014  年收入平稳增长,净利润受财务费用等因素影响出现短期下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2、航空机电产品稳定增长,未来四年复合增速超过19%。3、大股东机电系统公司2014  年营业收入430  亿元,作为机电系统公司整体上市平台,加速推进系统内资产整合。4、机电系统公司积极进行海外并购,打造军民融合发展国际化平台。5、业绩预测:我们预计公司2014-2016  年EPS  为0.54、0.93  和1.15  元,继续维持“强烈推荐”评级。
        2、宜华木业(600978)—O2O  加速布局,期待内销后来居上
        我们认为公司内销依托O2O  模式,将保持快速增长,成为公司主要增长点,加蓬林地带来公司木材自给率的不断提升,将有效降低成本。预估每股收益15  年0.46  元,对应15  年的PE、PB  分别为13.3、1.7,低于行业平均PE23.5  倍的水平,维持  “强烈推荐-A”投资评级
        

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