行情回顾
周一(2 月2 日),国债期货主力合约TF1503 收盘报97.692 元,涨0.39 元或0.4%,成交6294 手。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
现货市场
银行间固定利率国债到期收益率小幅走低,1Y 跌1.31bps 至3.0832%,3Y 跌1.54bps 至3.2044%,5Y 跌3.64bps 至3.3753%,7Y 跌3.66bps 至3.4036%,10Y 跌2.9bps 至3.4729%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
央行公开市场本周(1 月31 日-2 月6 日)有300 亿元逆回购到期,无正回购及央票到期。上周公开市场实现净投放550 亿元。银行间质押式回购1 天期品种报2.8949%,涨7.08 个基点,7 天期报4.4066%,涨24.13 个基点,14 天期报4.8761%,跌6.52 个基点。
2 月2 日,不佳的PMI 数据带动买气,银行间债市周一转暖,现券收益率和利率互换(IRS)双双下行,其中IRS 长端跌幅领先,约10 个基点(bp);短端则因资金紧张而受抑,幅度略逊。剩余期限近10 年的国开行固息债140229 券最新报价在3.8200%/3.8000%,上日尾盘为3.8800%/3.8700%。
操作建议
周一公布的汇丰中国1 月制造业PMI 终值小幅下修且连续第二个月低于荣枯线。周末公布的中国1 月官方制造业PMI28 个月来首次跌破荣枯线,表明中国经济2015 年开年仍面临较大下行压力。
在经济基本面走弱支撑政策宽松预期的同时,对现券收益率反弹的忧虑也依旧存在。不过从影响流动性的直接因素来看,周二央行公开市场逆回购规模是关注首位。本周月初资金情况难言乐观,新股申购也会加剧流动性收紧态势,若今日逆回购操作利率仍居高不下,且规模有限,期债涨势将难以持续。短期期债操作上,日内逢高抛空。