事件
        近日开山股份发布2014年业绩预告公告，公司归属上市公司股东的净利润较上年基本持平，主要由于公司销售额较上年基本持平；同时预计公司存款利息收入对净利润的影响金额约5600万元，约占净利润的14.52%-17.75%；非经常性损益约900万元，约占净利润的2.33%-2.85%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        投资要点
        2015年重点关注公司与中石化的合作以及地热发电业务的开展，我们对公司与中石化合作的投资逻辑进行了简单梳理：1.初次合作愉快：中石化海南炼化项目于2014年5月25日建成，5月30日并网发电，截至目前运行稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2.低温发电技术与中石化转型方向相符：中石化未来瞄准五大经济增长点：①延伸天然气产业链；②发展非油品业务；③布局节能环保产业，成立专业公司；④发展新能源；⑤开展3D打印业务。其中第三、第四均具备与开山股份深入合作的基础。
        3.时间障碍消除：从去年开始与中石化接触，但2014年11月24日中央巡视组进驻中石化，导致时间窗口关闭，至今两月有余，我们预计巡视工作已经进入尾声或已经结束，双方合作逐渐进入正轨。
        4.合作方式的推断：中石化与开山股份战略合作、合资公司、入股开山股份三种合作方式都有可能，看好最后一种。
        5.地热项目稳定推进：
        （1）中石化2011年进入地热领域，双方会在国内中低温地热发电方面展开合作。
        （2）天津宝坻600kw地热项目顺利推进之中；计划进入西藏地热发电领域，可有有效解决西藏地区冬天水电结冰、柴油机发电缺氧等问题。
        （3）美国新墨西哥二期3月份装机发电，计划进入俄勒冈地热市场，100MW项目将继续谈判，总额度10亿元以上。
        6.  预计2014年-2016年收入为19.6/31.4/40.6亿元，EPS为0.90/1.43/2.04元，对应PE为43/27/19倍，维持“强烈推荐”评级。
        风险提示
        与中石化合作低于预期，地热项目进度低于预期，技术人员流失风险。