上周我们提出《敏感区域多震荡，多看少动勿丢筹》，认为市场在3400  附近有较强阻力，将以震荡为主，应多看少动，不要轻易追高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，不追高的建议应该说是非常合适的，但受诸多利空消息影响，上周市场走势比我们预期的略差：基于牛市勿丢筹的原则，我们曾提示，若在3400  点附近减掉了部分仓位，可在出现背驰迹象下跌无力时加回来，甚至一度认为在3300  附近就可以考虑补仓操作，但市场却选择了继续下跌近100  点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从交易的角度看，以上建议其实并无太大问题，3400  点减仓3300  点加仓，一卖一买之间带来的是持仓成本的降低，而且在这一过程中并没有丢掉手中的筹码，这无疑算是一个合理的交易；但挑剔一点来说，没能等到更合适的低点来补仓，确实是一个小小的遗憾。只是更应该思考的是，是什么驱使我们提出3300  点附近就可以考虑补仓的建议呢？原因很简单：前面“勿丢筹”的重要假设是牛市，我们担心牛市急跌后的急涨，因此急于护住手中的筹码。没有了筹码，牛市还玩什么？但现在的问题是，2015  年1  月份的月线收阴，牛市还在么？
        对于上证综指，从  TD  的角度来看，30  分钟K  线的TD9  是大概率要完成的；从缠论的角度看，当前是一个5  分钟的趋势下跌过程，我们需要等待趋势背驰的出现；结合未完成的TD  计数和未完成的背驰形态，大盘还有一个继续寻底的过程，潜在的第一个重要支撑位为3147。如果该位置无法得到明显支撑，那么到时日线形态都将不太乐观，很有可能会形成一个下降的日线TD9  计数；如果在该位置及之上出现了5  分钟级别的趋势背驰，那么我们仍然还是建议可以以牛市不轻易丢筹的心态来做仓位管理。
        对于创业板，我们仍然维持原来的观点，从数浪的角度看有两种可能性：第一种，当前处于以1429  为起点的第5  浪上涨，而1429-1759  为该浪的第1  个上升子浪，该子浪的调整浪已于1.28  日开始，向下考验1600  点，但随后应该会出现第2  个上升子浪并创新高；第二种，在当前位置形成2012  年585  点以来到2014  年1571  点5  大浪结束后的不规则顶部，这意味着上周的新高已是创业板指的重要高点，中期内将以向下为主，向下的第一目标位1429。以上两种分类的重要差异在于，前者认为创业板仍处于585  点以来牛市的第三大浪之中，而后者则认为创业板大浪的三个主升浪已于2014年结束，当前仅仅是一个大的不规则顶部而已。
        我们上周并未对以上两种数浪的可能性做倾向性的判断，因为不管哪种选择，当前都应有一个下跌的过程，但其实我们更倾向于前者，认为创业板很有可能将在1600  点及之上看到第1  个调整子浪的结束，然后静待第2  个上升子浪的开始。