事件：  统计局发布数据显示，12月工业企业实现利润总额8507.3亿元，同比下降8%，降幅比11月份扩大3.8个百分点1-12月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长3.3%，增速比1-11月份回落2.0个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  主要观点：  12月当月规模以上工业企业增速降幅扩大：1-12月，规模以上工业企业利润同比增长3.3%，增速比1-11月份回落2.0个百分点；12月当月利润总额负增8.0%，较11月降3.8个百分点，降幅继续扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主营活动利润累计同比增长1.6%，增速比1-11月份回落3.1个百分点。主营业务收入1-12月累计同比增长7.0%，较1-11月回落0.2个百分点，增速回落速度远低于利润回落速度，表明企业盈利状况在变差。  
        国有企业经营效益累计同比-5.7%，存货增速下降：1-12月份，国有及国有控股企业利润同比负增长5.7个百分点，集体企业微增0.4个百分点，私营企业、股份制企业、外资企业累计同比分别为4.9%，1.6%和9.5%，外资企业依旧保持较高速的利润增长，从12月回落速度来看，私营企业累计同比增速较1-11月回落幅度最大，为3.3个百分点，其次依次为国有、股份、集体及外资企业，分别回落2.2、2.2、1.9和0.8。规模以上工业企业主营业务成本率为85.64元，12月份库存累计同比12.6%，较1-11月下降1个百分点，存货增速下降。12月制造业PMI产成品库存指数为47.8，较11月微增0.6个百分点，综合说明在国内有效需求不足的情况下，企业更注重成本控制，去库存压力得到小幅缓解。  工业企业效益持续变差表明经济底部周期拉长，负面消息进一步累积：12月工业企业利润降幅大幅扩张，表明第二产业的主力工业企业经营情况进一步恶化，与制造业PMI收缩趋势相同；同时，可以看到，12月及全年经济数据大都低于年初既定目标，当前经济有效需求不足，投资下滑、房地产库存上升，投资与开发下降，贸易增长对经济增长拉动也在减弱，当前经济增长缺少驱动因素，而负面消息却不断累积，克强指数及相关构成指标能够很好地证明这一点。欧洲QE背景下及多数国家跟随带来的全球性放水，美元的强势地位下，人民币贬值受到双重压力，资本流出压力陡增，我们认为必要的流动性释放，比此更重要的是结构性减税。