美國1  月份消費者支出雖然以2006  年以來最快速度增長，但美國第四季GDP  增長只有2.6%，遠比第三季的5%增長及市場預期的3%增長為低，投資者擔心美國經濟增長無以為繼。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，俄羅斯及歐洲經濟狀況走向下坡，之前俄羅斯大幅加息至17  厘後，現在又大舉減息至15  厘救市，這顯示了俄羅斯央行放棄阻止盧布貶值及壓抑通脹，要實行減息來刺激經濟。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）而且各國央行亦加入減息行列，環球市場的確非常動盪。美股上週再度下挫，三大指數，道指、標普500  及納指分別下跌2.9%、2.8%及2.6%。美股仍然處於調整，我們維持之前的觀點，即是見反彈便離場或建立淡倉。道指17000  點是關鍵位置，如果跌穿該位置，將會進一步看淡。
        中國人民銀行上週通過逆回購放水，當中包括了進行28  天期逆回購，反映人行釋放流動性意在穩定農曆新年前後的資金面，而短期則無意全面放鬆。人行在公開市場進行了600  億元人民幣逆回購，向市場注入流動性，其中包括300  億元7  天期逆回購，以及300  億元28  天期逆回購。值得注意的是，這是人行在相隔兩年之後，首次啟動28  天期逆回購操作，其意義重大。
        另一邊箱，中證監展開第二輪券商的兩融業務檢查，該消息大大影響了投資氣氛，上週的上證綜合指數下跌了4.2%，連續下跌兩個星期。之前上證綜合指數已經連升了十個星期，短期出現調整，實屬正常事。
        回顧1  月份，恒指每週都明顯地比國指走強，反映內地股市走弱拖累了國指的表現。但我們認為，在環球減息、推出QE  放水的情況之下，加上預料中國會陸續推出減息或降準的措施，未來的股市不宜看得太淡，相反，出現明顯調整的時候可考慮入市建立好倉。預料恒指本週的範圍在24000  點至25000  點。個股方面，康師傅(322)及恒安(1044)擺脫過往的頹勢，投資者可以多加留意。