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研究报告:东吴期货-华夏上证50ETF期权日报-150202

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-02-02 16:10:40
研报栏目: 期权研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 万崧,宋彬彬,王凌
研报出处: 东吴期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 874 KB 分享者: yam****yu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

从期权的隐含波动率微笑图可以看出,认沽期权的隐含波动率在各个合约上都超过了认沽期权,说明市场投资者在波动率上更看淡,因而原因用更高的价格去交易认沽期权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外,远月认沽认购期权隐含波动率差异较大,可以尝试采取卖出认沽期权、买入认购期权的同时卖出50ETF的套利策略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当月合约认沽认购期权隐含比较接近,几乎没有套利空间。  三、【交易策略推荐】  
        1、50ETF方向判断  
        50ETF在权重股金融板块近期开始弱势背景下,预计未来几天行情继续维持弱势下跌的概率较大,但是跌幅有限,1月官方的PMI数据只有49.8,破荣枯线,创28个月新低,基本面也存在利空。技术上看也存在一定调整要求,认沽期权的隐含波动率依旧很高,而当月看涨期权的持仏量略大于看跌期权,判断近期50ETF将维持一个弱势震荡格局。  2、期权单边交易  
        期权的交易基于波动率和对标的资产的方向判断上做出,  
        一级投资者:始终可以通过备兑交易来降低买标的资产的成本,而通过卖出认购期权来锁定一个止盈。策略参见图九;  

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