媒体报道,能源局出台2015 年光伏配额征求稿,我们认为,虽然不确定为正式文件,但代表了未来光伏政策发展方向:
1)地面近年要大力发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】地面8GW,类分布式7GW,合计13GW,较2014 年6GW增长117%(类分布式虽然在分布式项目里面,但本质为地面)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
2)屋顶分布式短期推广仍不乐观。由2014 年8GW 下调至3.15GW。
3)关注类分布式标的,鱼光互补:通威股份,农业大棚:亚玛顿。
输配电市场热评: 关注电改
我们认为:电改最核心的问题是竞价上网,也即是形成电价由市场决定的机制,在买方和卖方均引入竞争,形成多买多卖的市场格局,从而提高发电、供电以及用电效率,达到全社会经济性;目前逐步实现售电侧放开,最终形成电价由市场决定的机制。而推进大用户直购电试点,放开售电侧,主要有三个受益方向:1)发电端;2)配电端;3)用电端。
光伏市场热评: 太阳能组件行业竞争白热化
EnergyTrend 日前分析预测称,2015 年全球太阳能需求有望达到51.4GW,年需求增长率在16.5%左右。据了解,2015 年中国厂商已宣布扩产计划,将新增4.2GW 组件产能,占全球需求的8.2%;同时,海外组件厂将扩增1.1GW 的产能,约为2%。
我们认为:1)制造业2014 年Q4 利润下滑,预计2015 年仍不乐观。
2)单晶+PERC 将成效率提升焦点,预计2015 年较多厂商转向单晶方向。
3)制造业首推隆基股份,单晶龙头。
风电市场热评:风电行业向好趋势不改
2015 年随着我国风电发展战略地位的显著提升,风电设备行业盈利向好的趋势将得到延续,今年风电新增装机容量有望达25GW,同比增长25%以上。
我们认为:1)2015 年风电行业迎来装机25-30%增长,而龙头公司预计增幅在50%以上。2)关注低风速地区,IV 类地区大多数为低风速地区,本次并未下调,加上近年低风速风机技术得到突破,看好低风速装机量继续大幅增长。
风险提示
1)中国宏观经济政策变化2)欧洲区经济风险